C’è un numero che riassume l’ambizione di Elon Musk meglio di qualsiasi proclama: 1.600 miliardi di dollari, il valore dell’industria globale delle comunicazioni che SpaceX, secondo le note degli analisti che circolano in concomitanza della maxi-IPO da 75 miliardi, punta a smontare pezzo per pezzo. Non è più la società dei razzi. È un candidato a esattore universale della connettività, dal broadband (500 miliardi di mercato) al mobile (1.100 miliardi) fino agli smartphone.

Il motore è Starlink, vera cassa del gruppo: da sola vale circa il 110% dell’EBITDA di SpaceX nel 2025, segno che tutto il resto ancora brucia capitale. La forza non sta in un’idea, ma nella scala. Oltre 10.000 satelliti attivi a inizio 2026, quasi due terzi di tutti quelli operativi in orbita, con via libera regolatorio per altri 15.000 di nuova generazione, capaci di parlare direttamente al telefono. Il costo dei terminali è crollato da 3.000 a 400 dollari. La prossima frontiera — satelliti V3 con downlink da 1 Tbps e latenza sotto i 20 millisecondi — renderà Starlink competitivo con la fibra. Tradotto: un’infrastruttura che insegue i mercati densi e redditizi, non più solo le aree remote.

Per gli operatori tradizionali è una minaccia esistenziale. Gli analisti vedono il cavo in difficoltà e già declassano i telecom più esposti sul broadband. Entro tre anni, avvertono, i nuovi investimenti in fibra potrebbero fermarsi, con un effetto domino su tutta la filiera. È la logica della tollbooth economics: chi controlla l’accesso allo spazio a costo marginale decrescente — grazie a Starship e all’obiettivo di 10.000 lanci l’anno — controlla il casello su connettività, intelligenza artificiale e nuove industrie orbitali. Non a caso nelle note compare il contratto di Anthropic per capacità di calcolo AI come prova di una domanda fortissima, pagata sopra i prezzi spot.

Qui la questione diventa strategica, e riguarda l’Europa. Mentre Washington discute di sovranità tecnologica avendo già un campione privato che monopolizza l’orbita bassa, il Vecchio Continente resta spettatore: nessun equivalente di Starlink, una costellazione IRIS² in ritardo, una dipendenza crescente da un singolo fornitore extra-UE per una funzione — la connettività — ormai sinonimo di sicurezza nazionale. La lezione di questi anni sulle materie prime e sull’energia si ripropone identica: l’interdipendenza, quando concentrata in poche mani, diventa un’arma.

L’IPO di SpaceX non è dunque solo un evento di mercato. È il segnale che il prossimo terreno di contesa geopolitica non sarà solo sottoterra, tra litio e terre rare, ma sopra le nostre teste. E l’Europa, ancora una volta, arriva senza biglietto al casello.